罕见尾盘急拉！MSCI被动配置A股 外资分析师火线点评
2019-05-29 07:50:15
01 到底发生了什么？ 周二的A股有多奇怪？ 就在临近收市之际，沪指依然处于下跌状态，就当大家以为全天就要注定收跌，尾盘罕见急速拉升，短短几分钟时间就将主要指数从下跌拉向大幅上涨。有人更是评论称，第一次看到大盘走出了个股在集合竞价时的状态。 涨速有多快？我们先看一下主要指数的画风。 上证指数在不到10分钟的时间里急速拉升，从下跌到最终上涨0.61%。 中小板指数在尾盘集合竞价的3分钟从平盘直接拉升至上涨0.64%。 创业板指数涨速更快：在尾盘不到20分钟的时间，从下跌超过0.5%到上涨0.89%，最后3分钟的集合竞价更出现直线拉升。 02 指数和个股急拉背后MSCI被动建仓？ 对于出现此番异象，有市场分析指，这和跟踪MSCI指数的基金在当天尾盘第一时间被动建仓有关。 招商证券(600999,诊股)的研究指出，被动资金的配置时间相对固定，一般会集中在指数调整前后以减小跟踪误差。根据其测算，5月末MSCI权重的调整大约带来被动跟踪资金约38亿美元，按照6.8的汇率计算，对应人民币258亿元。 在此之前的北京时间5月14日凌晨，明晟公司（MSCI）公布2019年5月的半年度指数审议结果，以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单，将新兴市场指数中中国大盘A股纳入因子从5%正式提高至10%。此番审议结果在2019年5月28日（也就是周二）收盘后生效。 此番调整后，26只中国A股将被纳入MSCI中国指数，其中有18只创业板成分股，包括同花顺(300033,诊股)、泰格医药(300347,诊股)、温氏股份(300498,诊股)、康泰生物(300601,诊股)、爱尔眼科(300015,诊股)、迈瑞医疗(300760,诊股)、网宿科技(300017,诊股)、东方财富(300059,诊股)、沃森生物(300142,诊股)、乐普医疗(300003,诊股)、汇川技术(300124,诊股)、三环集团(300408,诊股)、芒果超媒(300413,诊股)、蓝思科技(300433,诊股)、智飞生物(300122,诊股)、先导智能(300450,诊股)、宋城演艺(300144,诊股)、宁德时代(300750,诊股)。 观察周二盘面个股表现可以发现，工商银行(601398,诊股)、中国石油(601857,诊股)等指标股在尾盘拉升不太明显，但上述新纳入的18只创业板股则基本全部在尾盘出现急拉。 这一点和2018年A股首次被纳入MSCI时的情形颇为相似。 2018年A股正式纳入MSCI时，A股市场也扭转之前的颓势，实现上涨。行情数据显示，2018年5月31日，上证指数上涨了1.78%。在此之前，上证指数曾连续6个交易日下跌。 2018年5月31日收盘后，A股正式纳入MSCI新兴市场指数。当天上交所发布信息显示，当天市场运行平稳，总体表现为持续上涨。据其了解，主要被动基金当时已完成建仓。 瑞银中国证券业务主管房东明对证券时报记者表示，其预计MSCI将A股的纳入因子从5%上调到20%可在今年为A 股市场带来700亿美元的资金净流入。预期如果中国进一步开放和发展市场（例如允许在境内外交易所推出股指期货和其他衍生品），MSCI将进一步提升A股的权重。" 房东明表示，2018年，境外投资者持有全部A股约6.7%，未来随着A股在MSCI指数中权重的增加， 该比例未来有望进一步上升。从韩国和台湾地区的经验来看，A股可能还需数年才能实现“完全纳入”，但其预计随着时间推移，A股将从“散户市”变为“机构市”。” 摩根资管新兴和亚太市场股票投资专家卞策也认为，随着时间的推移，将有助于延长投资持有期限，并减少市场波动，因为散户投资者占比减少。 香港某环球对冲基金经理则对记者表示，外资建仓A股的时间因每个机构的策略变化而有不同，但可以明确的是，到年底外资是最多流入A股的，从目前的情况来看对A股并不是特别乐观，主要由于市场的不确定性高，根据大摩A股指数小于20%意味着市场信心低，大于70%意味着市场过热，目前大摩A股指数在接近20%的附近徘徊，周二尾盘外资的流入是在预测之内，但并不意味着拐点。 03 北上资金结束连续8个交易日净卖出 伴随着被动资金的建仓，北上资金也出现近期罕见的大幅净买入。 数据显示，周二北上陆股通资金全天累计净买入55.67亿元，结束了此前8个交易日的连续净卖出。 此前的8个交易日，陆股通累计净卖出272.49亿元。今年5月份以来，陆股通资金已累计净卖出174.10亿元。 不过，由于陆股通资金在今年头两个月持续净买入且规模较大，使得年内陆股通累计净买入规模仍超过500亿元。 04 ETF也逆市抄底 本轮A股市场的调整从4月份开始。不过，在市场调整的过程中，多数追踪主要市场指数的ETF份额出现增长。 如当前几只份额规模超过百亿份的ETF，其份额从今年4月以来均出现增长。 华夏上证50ETF从3月底的157.34亿份增长至165.48亿份，增长了8.15亿份。 易方达创业板ETF从3月底的129.23亿份增长至153.47亿份，增长了24.24亿份。 华安创业板50ETF从3月底的139.91亿份增长至148.75亿份，增长了8.84亿份。 “中华经济网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与我们联系，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点。
